全球范圍內(nèi)的“禁限”塑令不斷推進(jìn)的背景下，國內(nèi)可降解餐飲具龍頭企業(yè)恒鑫生活交出一份亮眼中期成績單。
8月25日晚間，恒鑫生活（301501.SZ）發(fā)布2025年中期業(yè)績報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示，恒鑫生活上半年實(shí)現(xiàn)營收8.71億元，同比增長18.81%；歸屬凈利潤1.25億元，同比增長19.70%，延續(xù)著其穩(wěn)健的增長態(tài)勢。
政策紅利釋放，可降解產(chǎn)品筑牢增長支柱
恒鑫生活是國內(nèi)較早從事PLA生物可降解餐飲具研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的公司，積累了豐富的技術(shù)儲(chǔ)備和生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)。公司憑借全流程加工生產(chǎn)能力、紙制品和塑料制品相結(jié)合、產(chǎn)品種類豐富、可降解餐飲具生產(chǎn)研發(fā)技術(shù)能力、內(nèi)外貿(mào)相互補(bǔ)充、豐富穩(wěn)定的頭部客戶資源、產(chǎn)能規(guī)模效應(yīng)及質(zhì)量控制，在市場競爭中具備競爭優(yōu)勢。
恒鑫生活業(yè)績增長主要得益于市場需求的穩(wěn)步擴(kuò)張和公司產(chǎn)品競爭力的持續(xù)提升。隨著環(huán)保意識(shí)的增強(qiáng)和消費(fèi)升級(jí)的推進(jìn)，環(huán)保型一次性餐飲具的市場需求不斷增長，為公司業(yè)務(wù)拓展提供了廣闊空間。公司緊抓市場機(jī)遇，不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，豐富產(chǎn)品種類，滿足不同客戶的需求。同時(shí)，公司持續(xù)加大研發(fā)投入，提升生產(chǎn)工藝和技術(shù)水平，提高產(chǎn)品質(zhì)量和生產(chǎn)效率，進(jìn)一步增強(qiáng)了產(chǎn)品競爭力。
2025年是“十四五”塑料污染治理攻堅(jiān)年，國內(nèi)已多地禁止商場、集貿(mào)市場使用不可降解塑料袋，外賣平臺(tái)強(qiáng)制使用可降解包裝。上海2025年9月1日起施行的新規(guī)《上海市人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)關(guān)于深入推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)打造美麗中國上海典范的決定》，是上海市生態(tài)文明領(lǐng)域的統(tǒng)領(lǐng)性法規(guī)，明確依法禁止、限制使用一次性塑料制品，推動(dòng)應(yīng)用可循環(huán)、易回收、可降解的替代產(chǎn)品。
國際上，“禁限塑”也已成為不可逆的政策趨勢。歐盟作為環(huán)保先鋒，自2021年起全面實(shí)施《一次性塑料制品指令》，禁止銷售一次性塑料餐具、吸管等十類產(chǎn)品，并要求2029年前一次性塑料瓶回收率達(dá)到90%。2025年，歐盟發(fā)布新規(guī)《包裝和包裝廢物法規(guī)》，取代了實(shí)施近30年的舊指令，旨在通過嚴(yán)格的包裝標(biāo)準(zhǔn)和廢棄物管理措施減少包裝浪費(fèi)、促進(jìn)循環(huán)經(jīng)濟(jì)，并降低環(huán)境影響。
2025年，全球限塑、禁塑趨勢進(jìn)一步擴(kuò)大，可降解產(chǎn)品替代傳統(tǒng)塑料制品大勢所趨。恒鑫生活憑借全生物降解PLA淋膜紙杯、刀叉勺等產(chǎn)品，深度受益于政策紅利。數(shù)據(jù)顯示，恒鑫生活可降解產(chǎn)品收入持續(xù)提升，連續(xù)四年占主營業(yè)務(wù)收入比重超過50%，2025年上半年為50.56%，在茶飲、咖啡等領(lǐng)域的市占率穩(wěn)居行業(yè)前列。
技術(shù)突破構(gòu)筑護(hù)城河，專利布局引領(lǐng)行業(yè)創(chuàng)新
經(jīng)過多年的研發(fā)投入，恒鑫生活積累了PLA粒子改性技術(shù)、PLA淋膜技術(shù)、PLA片材制備技術(shù)、PLA成型技術(shù)以及紙杯高速成型技術(shù)等核心技術(shù)體系。具備從PLA粒子改性、淋膜、片材加工、印刷、成型的全流程加工生產(chǎn)能力，形成了公司核心競爭優(yōu)勢。公司的可生物降解產(chǎn)品通過了DIN和BPI等堆肥認(rèn)證，產(chǎn)品的生物降解性能獲得權(quán)威機(jī)構(gòu)的認(rèn)可。
恒鑫生活始終堅(jiān)持以市場需求為導(dǎo)向進(jìn)行技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新，將技術(shù)研發(fā)能力視為增強(qiáng)公司市場競爭力的核心要素。2025年上半年，在研發(fā)方面投入2843.51萬元，同比增長14.60%%。截至目前，公司在可生物降解領(lǐng)域擁有超過60項(xiàng)專利技術(shù)；參與制定并實(shí)施的可生物降解行業(yè)的國家標(biāo)準(zhǔn)包括GB/T29284-2024《聚乳酸》、GB/T43953-2024《全生物降解聚乙醇酸（PGA）》等，體現(xiàn)其在可生物降解技術(shù)水平及市場地位。
2025年8月，新增“一種折疊式大容量紙杯”實(shí)用新型專利，通過結(jié)構(gòu)優(yōu)化，極大地提升了紙杯的實(shí)用性和便攜性。
依托垂直整合的研發(fā)制造體系與全品類柔性供應(yīng)能力，恒鑫生活深度綁定全球頭部餐飲品牌，構(gòu)建覆蓋咖啡、茶飲、快餐等行業(yè)客戶群體。與國內(nèi)外知名茶餐飲品牌建立長期合作關(guān)系，對其業(yè)績穩(wěn)健增長形成支撐。
全球化布局提速，泰國基地產(chǎn)能快速爬坡
一場關(guān)于環(huán)保與可持續(xù)發(fā)展的深刻變革正在加速進(jìn)行，從歐美到發(fā)展中國家，從嚴(yán)格的國家政策到細(xì)致的地方規(guī)定。
為應(yīng)對全球禁塑需求，恒鑫生活加速產(chǎn)能布局，先后建設(shè)了多條先進(jìn)的紙制與塑料餐飲具生產(chǎn)線，形成年90億只的紙制與塑料餐飲具的生產(chǎn)能力。公司泰國工廠已于2025年4月進(jìn)入常態(tài)化生產(chǎn)，主要承接美國市場訂單，目前正處于產(chǎn)能快速爬坡階段，公司表示會(huì)在2025年全力推進(jìn)泰國生產(chǎn)基地的生產(chǎn)運(yùn)營。
恒鑫生活表示，公司將持續(xù)以技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品創(chuàng)新，圍繞境內(nèi)外在可生物降解制品方面的政策導(dǎo)向，在新產(chǎn)品、新技術(shù)、新材料、新工藝等方面形成創(chuàng)新成果，依托產(chǎn)品優(yōu)勢及技術(shù)優(yōu)勢，不斷推出個(gè)性化、系列化的產(chǎn)品，滿足現(xiàn)有客戶的多樣化需求，并多渠道繼續(xù)拓展新的客戶資源。
在全球禁限塑浪潮中，恒鑫生活以技術(shù)創(chuàng)新為矛、產(chǎn)能布局為盾，在千億級(jí)可降解材料市場中確立了領(lǐng)先地位。2025年中報(bào)業(yè)績的增長，不僅是對公司戰(zhàn)略調(diào)整的階段性驗(yàn)證，更預(yù)示著其在綠色包裝領(lǐng)域的長期競爭力。隨著技術(shù)突破、海外產(chǎn)能釋放和客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)化，恒鑫生活有望成為全球可降解包裝行業(yè)的標(biāo)桿企業(yè)，為投資者帶來可持續(xù)的價(jià)值回報(bào)。
