10月10日晚間，廣東東陽光科技控股股份有限公司（600673.SH，以下簡稱東陽光）2025 年三季報業(yè)績預(yù)告重磅出爐。根據(jù)公告，公司預(yù)計前三季度實現(xiàn)歸母凈利潤8.47-9.37億元，較上年同期的3.12億元大幅增長171.08%-199.88%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤7.36-8.26億元，同比增長154.15%-185.22%。在宏觀經(jīng)濟(jì)形勢復(fù)雜多變的背景下，這份成績單逆勢展現(xiàn)出強勁增長動能，凸顯了公司核心主業(yè)的堅實韌性，更印證了其向人工智能賽道戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的前瞻性布局成效。
核心主業(yè)雙輪驅(qū)動：政策紅利與技術(shù)壁壘筑牢增長根基
東陽光業(yè)績的爆發(fā)式增長，源于制冷劑與電子元器件兩大核心板塊的協(xié)同發(fā)力，在行業(yè)周期與技術(shù)優(yōu)勢的雙重加持下形成強勁增長引擎。
制冷劑業(yè)務(wù)的盈利躍升，既得益于行業(yè)供需格局的深度優(yōu)化，更體現(xiàn)出公司在氟精細(xì)化工領(lǐng)域長期深耕的技術(shù)力量。作為第三代制冷劑（HFCs）國內(nèi)第一梯隊企業(yè)，東陽光擁有6萬噸配額的核心競爭優(yōu)勢。而全球范圍內(nèi)對制冷劑的配額管控持續(xù)收緊，與供給端約束、新能源汽車、儲能等領(lǐng)域的需求增長形成鮮明反差，推動產(chǎn)品價格攀升。根據(jù)氟務(wù)在線，截至10月10日，第三代制冷劑主流產(chǎn)品R32價格已由2024年初的1.7-1.8萬元/噸漲至6.2萬元/噸。此外，公司依托兩大大型化工生產(chǎn)基地，在氟精細(xì)化工領(lǐng)域的技術(shù)積淀進(jìn)一步放大了行業(yè)紅利，實現(xiàn)產(chǎn)銷兩旺的良性循環(huán)。
電子元器件板塊則憑借全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢與技術(shù)突破持續(xù)釋放動能。東陽光是國內(nèi)少數(shù)擁有 “鋁錠-電子光箔-電極箔/積層箔-電容器”完整產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)。在數(shù)據(jù)中心與儲能行業(yè)等快速發(fā)展的背景下，公司憑借在電極箔與電容器領(lǐng)域的深厚技術(shù)積累，精準(zhǔn)把握行業(yè)升級的機遇。公司新一代鋁電解電容器、積層箔電容器、超級電容等產(chǎn)品，憑借高比容、小型化、高電壓承受能力及環(huán)保特性，正聚焦光伏儲能、工控變頻、數(shù)據(jù)中心、新能源汽車等關(guān)鍵賽道拓展新客戶。值得一提的是，由公司供應(yīng)的超級電容器模組被應(yīng)用于超級電容無感自愈裝置，為即將開展的第十五屆全運會提供能量保障。
此外，管理效能的提升也成為業(yè)績增長的重要助推器。東陽光推行事業(yè)部制變革優(yōu)化資源配置，升級大客戶部機制強化客戶粘性，通過精益生產(chǎn)與成本管控實現(xiàn)市場競爭力和利潤率穩(wěn)步提升。
AI全鏈布局：從綠電到機器人構(gòu)建產(chǎn)業(yè)生態(tài)閉環(huán)
在傳統(tǒng)主業(yè)持續(xù)盈利的同時，東陽光正以系統(tǒng)性布局搶占人工智能產(chǎn)業(yè)制高點，構(gòu)建覆蓋“上游原材料-綠電保障-液冷技術(shù)-數(shù)據(jù)中心-下游應(yīng)用”的完整產(chǎn)業(yè)鏈。
上游環(huán)節(jié)的材料與能源布局形成核心壁壘。依托氟氯化工領(lǐng)域多年積淀，公司實現(xiàn)氟化冷卻液自主供應(yīng)，可靈活適配冷板式與浸沒式兩種液冷技術(shù)路徑，為下游散熱需求提供關(guān)鍵材料支撐；綠電保障方面，公司在廣東韶關(guān)、內(nèi)蒙古烏蘭察布、湖北宜昌三大基地儲備了豐富的清潔能源，不僅契合 "雙碳" 政策導(dǎo)向，更為高耗能的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)奠定低成本運營基礎(chǔ)；電極箔全產(chǎn)業(yè)鏈則為AI服務(wù)器等設(shè)備提供核心元器件。積層箔電容器、超級電容技術(shù)的高容量、小型化優(yōu)勢，成為高功率高密度電子設(shè)備升級的關(guān)鍵支撐。
中游液冷與數(shù)據(jù)中心的協(xié)同布局打造算力基礎(chǔ)設(shè)施核心。東陽光已構(gòu)建“材料-部件-系統(tǒng)”的液冷全產(chǎn)業(yè)鏈能力，自研的1.4MW CDU、冷板等產(chǎn)品已對接多個重點項目，更高功率產(chǎn)品研發(fā)穩(wěn)步推進(jìn)。通過與中際旭創(chuàng)成立合資公司，入股芯寒智能、縱慧芯光等企業(yè)，東陽光實現(xiàn)從芯片端到系統(tǒng)級的全鏈路散熱解決方案。公司還入駐華南國家級數(shù)據(jù)中心集群，借勢“東數(shù)西算”戰(zhàn)略擴大產(chǎn)業(yè)影響力。此外，近期收購秦淮數(shù)據(jù)中國區(qū)業(yè)務(wù)的重磅舉措，更讓公司直接掌握超大規(guī)模算力運營能力。標(biāo)的公司核心客戶資源與全國性數(shù)據(jù)中心布局，與東陽光的液冷技術(shù)、綠電資源形成完美互補。
下游智能機器人應(yīng)用場景的落地則完成生態(tài)閉環(huán)。公司牽頭組建的湖北光谷東智，匯聚智元機器人等多方技術(shù)優(yōu)勢，構(gòu)建“核心零部件-本體研發(fā)-規(guī)模量產(chǎn)-場景落地”的完整鏈條。2025年以來，東陽光接連斬獲湖北科投7000萬元市場化訂單、發(fā)布首款交互服務(wù)機器人。同時，首期年產(chǎn)300臺生產(chǎn)線已落地，二期工廠持續(xù)建設(shè)中，這些機器人未來將深度應(yīng)用于東陽光集團(tuán)電子材料、生物醫(yī)藥等自有產(chǎn)業(yè)場景，承擔(dān)智能巡檢、危險作業(yè)等任務(wù)，并拓展養(yǎng)老陪護(hù)等民生領(lǐng)域。
這種全產(chǎn)業(yè)鏈布局的戰(zhàn)略意義遠(yuǎn)超單一業(yè)務(wù)拓展，推動?xùn)|陽光在AI產(chǎn)業(yè)爆發(fā)期形成獨特競爭優(yōu)勢，全面覆蓋產(chǎn)業(yè)鏈核心成本、關(guān)鍵下游應(yīng)用、客戶資源。綠電與液冷技術(shù)結(jié)合、與秦淮數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)協(xié)同，可將數(shù)據(jù)中心PUE降至1.2 以下；新一代電子元器件研發(fā)、與中際旭創(chuàng)戰(zhàn)略合作，提升硬件性能；機器人應(yīng)用則消化內(nèi)部算力需求并創(chuàng)造外部市場增量，最終構(gòu)建起“綠電-硬件-算力-AI-運營”的生態(tài)體系。
業(yè)績高增長與戰(zhàn)略深布局的背后，是公司對核心團(tuán)隊凝聚力的重視。10月10日，東陽光2025年第二次臨時股東大會高票通過員工持股計劃相關(guān)議案，計劃擬從回購專戶受讓不超過7,961.6675萬股公司股票，占總股本的2.645%，資金規(guī)模不超過5.38億元，覆蓋董事、監(jiān)事、高級管理人員及核心骨干不超過200人。持股計劃設(shè)置48 個月存續(xù)期與兩期解鎖機制，將核心團(tuán)隊利益與公司長期發(fā)展深度綁定，長效激勵護(hù)航，為戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型注入持久動力。
從制冷劑配額紅利到電極箔與電容器的技術(shù)突破，從液冷材料自主可控到數(shù)據(jù)中心全球布局，再到智能機器人量產(chǎn)落地，東陽光的發(fā)展軌跡清晰勾勒出傳統(tǒng)制造企業(yè)向高科技生態(tài)平臺跨越的轉(zhuǎn)型路徑。三季報的亮眼業(yè)績既是過往戰(zhàn)略布局的成果，更是未來增長潛力的明確信號。在“雙碳”政策與數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的雙重機遇下，東陽光正以全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢打通AI產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)，有望在新一輪科技革命中實現(xiàn)從規(guī)模擴張到價值創(chuàng)造的質(zhì)的飛躍。
